LEARNING · 10 年期美债

10Y 到 5.3%，到底撬动了什么？

2026-09-30，10 年期美债收益率升至约 5.30%——24 年新高。拖动滑块，亲眼看房贷月供、债券价格、现金收益与股票折现如何联动。这是机制课，不是买卖建议。

LOCAL

全部计算在浏览器本地完成。无账号、无接口、无持仓。利差为示意（房贷 ≈ 10Y + 1.5 个百分点）。

利率滑块实验室

5.30%

10 年期收益率

2%今日约 5.3%7%

30 年房贷 · 100 万本金

—

示意利率 = 10Y + 1.5pp

10 年债券价 · 面值 100 · 票息 4%

—

跷跷板：收益率 ↑ → 价格 ↓

现金类年化示意

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约 10Y − 0.4pp —— 非产品报价

股票折现因子

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相对 4% 基线：利率越高，未来盈利今天越不值钱

股票折现一句

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长期利率 ≠ 政策利率。价格 ≠ 收益率。房贷跟着曲线中段走。

WHY 01

美联储管的是隔夜短期利率；10 年期是市场对长期增长、通胀与期限溢价的定价。两者常同向，但不是同一个旋钮。

WHY 02

票息固定时，新发行的更高收益率会让旧券显得「不划算」，价格下跌直到其到期收益率与市场对齐——这就是跷跷板。

WHY 03

30 年固定房贷是长期现金流。定价与对冲常参照中段国债（多在 10 年期附近），再加信用/提前还款利差——不是只看隔夜政策利率。

选点示意——教育向，非完整历史。

仅分类对照——不点名产品、代码或推荐。

类别	留意什么

非投资建议。 本页用简化公式讲解利率机制，不构成买卖或持有任何证券、存款或基金的建议。历史水平不是预测。请自行研究或咨询持牌顾问。